Les nouveaux référentiels durables de l'UE expliqués

En avril, la Commission européenne a adopté un ensemble complet de mesures visant à orienter davantage d'investissements vers des activités durables à travers l'Union européenne. Dans le cadre de la stratégie du Pacte vert européen, l'initiative vise à améliorer la santé globale des citoyens de l'UE et à atteindre la neutralité climatique d'ici 2050. La taxinomie de la finance durable de l'UE est l'un des outils les plus impactants du paquet.

Un système de classification pour six objectifs environnementaux

Ce système de classification définit quelles activités économiques contribuent à six objectifs environnementaux essentiels :

• Atténuation du changement climatique,
• Adaptation au changement climatique,
• Utilisation durable et protection des ressources en eau et marines,
• Prévention et contrôle de la pollution,
• Transition vers une économie circulaire, et
• Protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes.

Essentiellement, la taxinomie fournit une liste de référentiels de durabilité pour les investisseurs et les entreprises. Sa mise en œuvre devrait rendre les entreprises plus conscientes des enjeux environnementaux et, surtout, réorienter les investissements vers une économie bas carbone et résiliente au climat.

Une portée extraterritoriale

Il est crucial de noter que cette législation ne concerne pas seulement les entreprises basées dans l'UE, mais aussi celles qui ont des investisseurs, des partenaires ou des clients dans la région.

Se conformer à la taxinomie

L'une des applications obligatoires de la taxinomie est la divulgation, qui vise à fournir de la transparence sur la façon dont l'activité économique s'aligne avec les critères de l'UE. Les grandes entreprises (plus de 500 employés) soumises à la directive sur la publication d'informations non financières (NFRD) et toutes les entreprises financières devront divulguer le pourcentage d'investissements alignés sur la taxinomie, ainsi que les objectifs environnementaux précis auxquels ces investissements contribuent. Les autres entreprises doivent divulguer si elles respectent les garanties sociales, et confirmer que leurs activités ne causent pas de préjudice significatif aux objectifs environnementaux susmentionnés.

Cette obligation entre en vigueur pour les rapports publiés après janvier 2022. À ce moment, les entreprises devront fournir des données sur les deux premiers objectifs environnementaux : l'atténuation et l'adaptation au changement climatique.

En substance, la Commission européenne a décidé de cibler les industries opérant dans les secteurs ayant la plus forte contribution aux émissions de CO2, tels que l'énergie, la fabrication et le transport. Étant donné que ces secteurs sont responsables de la grande majorité des émissions de gaz à effet de serre, cette initiative immédiate semble justifiée. Fait intéressant, la Commission européenne estime qu'un maximum de 5 % des activités des entreprises s'alignent sur les critères de la taxinomie.

Comme c'est souvent le cas avec les nouvelles réglementations, la préparation est cruciale. Par exemple, bien qu'il puisse sembler que la taxinomie soit sans pertinence pour la majorité des PME, le rythme auquel la Commission européenne modifie le paysage juridique suggère qu'elles pourraient être concernées bientôt également. Les organisations doivent commencer à examiner leurs modèles d'affaires et activités économiques dès que possible.

Les investisseurs commenceront à exiger systématiquement ces divulgations comme base pour leurs décisions d'investissement, donc stratégier conformément à la taxinomie devient une question de résilience de l'entreprise. Pour se conformer aux exigences législatives à venir, la méthodologie suivante est suggérée :

• Déterminer si votre entreprise est considérée comme « grande » dans le contexte de l'UE, et vérifier par rapport à la NFRD.
• Vérifier les contributions substantielles. Selon l'industrie et les objectifs environnementaux, une contribution substantielle peut signifier différentes choses. Par exemple, concernant l'atténuation du changement climatique, cela signifie que les activités de l'entreprise doivent s'aligner sur les efforts pour limiter l'augmentation de la température mondiale à 1,5 degré Celsius. Actuellement, la législation est truffée de complexités qui déterminent si une entreprise peut être considérée comme un contributeur substantiel ou non. Cela suggère davantage qu'un examen approfondi du rapport est primordial pour le succès à long terme de chaque entreprise.
• Vérifier si votre entreprise respecte les garanties sociales définies dans la taxinomie.
• Si nécessaire, mettre en place une collecte systématique de données pour calculer la proportion du chiffre d'affaires, des dépenses d'investissement et des dépenses de fonctionnement.

Impact sur les entreprises

Outre la conformité obligatoire, la taxinomie a des points d'impact moins tangibles mais bien plus importants.

Étant donné qu'elle rendra transparente la façon exacte dont les entreprises contribuent à l'environnement, la taxinomie pourrait modifier substantiellement la prise de décision des investisseurs. Cela est particulièrement pertinent pour les grandes entreprises qui ont l'image publique et la réputation au sommet de leur agenda. Elle aura également un effet en chaîne sur l'économie dans son ensemble.

Par exemple, les institutions financières qui veulent augmenter leur part d'investissements alignés sur la taxinomie chercheront également à investir dans des entreprises avec des « scores » de taxinomie élevés. Par conséquent, même les entreprises pour lesquelles la conformité n'est pas encore obligatoire auront encore un fort incitatif à s'engager dans des activités « vertes ». En général, les entreprises qui commencent à aligner leurs stratégies avec la finance durable tôt auront un avantage en matière de clients, d'investisseurs et d'actionnaires.

Bien que la taxinomie soit maintenant en haut de l'agenda de nombreuses entreprises, il est crucial de comprendre que la vraie valeur va bien au-delà de la conformité. Les réglementations renforcent une tendance mondiale croissante vers des affaires plus vertes. Avec des statistiques dévastatrices sur le changement climatique et l'environnement, l'adoption du nouveau système financier durable est inévitable. Pour les entreprises dans les années à venir, devenir un leader en durabilité deviendra probablement synonyme de succès commercial.

Andrey Koptelov est observateur technologique chez Itransition.