Prix résines de base en hausse, mais polypropylène en baisse

Contraintes d'offre et demande persistante ont poussé à nouveau les prix du polyéthylène (PE), polystyrène (PS) et chlorure de polyvinyle (PVC) à la hausse, tandis que le polypropylène (PP) a connu un net repli. La baisse des prix PP a suivi une chute d'environ 20 ¢/lb du monomère propylène, et les fournisseurs ont ensuite réduit leurs marges non-monomère.

Les experts de Resin Technology, Inc. (RTi), PetroChemWire (PCW) et le PDG de The Plastics Exchange prévoient que la reconstitution des stocks lissera la volatilité des prix pour les résines de base à plus grand volume — sauf PP, où le marché reste tendu.

PE : nouvelle flambée

Le PE a contracté une hausse de 7 ¢/lb en mars, les fournisseurs signalant une nouvelle hausse de 7-9 ¢ pour avril. Mike Burns (VP marchés PE RTi) et David Barry (rédacteur senior PCW) partagent cet avis, notant que depuis le point bas 2020, les prix contractuels ont grimpé de 43 ¢/lb — dont environ 19 ¢ au début 2021. Les prix spot ont dépassé les gains contractuels, augmentant de 10 ¢/lb supplémentaires, surtout après la tempête du Golfe mi-février.

Les experts anticipent une période plus stable plus tard dans le mois alors que les fournisseurs reconstituent les stocks perdus pendant la tempête de février. Burns prédit un retour à la normale en mai mais avertit qu'un soulagement significatif des prix ne se matérialisera peut-être pas avant septembre. Il souligne l'impact des coûts de transport, les transformateurs payant maintenant près du double du prix wagon d'il y a un an. « Les grands distributeurs ont absorbé une grande partie du coût, mais les petites entreprises atteignent un point de rupture, » ajoute-t-il.

Barry s'attend à une baisse des prix du monomère éthylène en avril, déclenchant potentiellement des corrections de prix PE en mai ou juin. Il prévoit des baisses de prix spot et un scénario de prix plat pour mai-juin, selon la demande. Les prix mondiaux PE commencent à s'assouplir, et les fournisseurs nord-américains devront réintégrer le marché d'export, qui représente maintenant plus de 30 % de la production, forçant potentiellement de nouveaux ajustements de prix.

PP : léger repli

Les prix PP ont baissé de 12,5 ¢/lb en mars, suite à une chute de 18,5 ¢/lb des contrats monomère propylène et une hausse de marge fournisseurs de 6 ¢/lb. Une seconde hausse de marge de 6 ¢/lb a été annoncée pour avril, indépendante des variations du monomère.

Greenberg, Barry et Scott Newell (VP marchés PP RTi) anticipent tous une nouvelle baisse des contrats monomère en avril, possiblement une autre chute à deux chiffres. Newell décrit le marché comme un « Far West » pour les prix du monomère, similaire à la période pré-gel de février. Il avertit que les fournisseurs PP devront opérer au 90e percentile bas de capacité pour le reste de l'année pour répondre à la demande, mais la production de monomère pourrait prendre du retard, maintenant les prix élevés.

Newell et Barry estiment que les fournisseurs PP doivent reconstruire environ 800 millions lb de stock pour stabiliser le marché. Bien que les taux d'exploitation des usines aient chuté à environ 70 % en mars, 75-80 % des unités de production résine avaient redémarré, bien qu'à capacité non pleine. Newell note : « Nous avons un long chemin devant nous alors que les stocks chutent dans toute la chaîne d'approvisionnement. »

Malgré les fortes hausses de prix PP, la demande reste robuste. Barry rapporte que les importations devraient augmenter sur les 30 prochains jours, mais les volumes sont insuffisants pour changer l'équilibre global offre-demande. Greenberg note que le marché spot absorbe le déficit, maintenant les prix spot prime élevés.

PS : nouvelle hausse

Le PS a contracté une hausse de 9 ¢/lb en mars, les fournisseurs annonçant une autre hausse de 9 ¢ pour avril. Cela marque le sixième mois consécutif de hausses pour le PS, selon Barry de PCW et Robin Chesshier (VP PE, PS, nylon 6 RTi). La demande reste solide, ajoutant de la pression sur des approvisionnements déjà tendus.

Les coûts matières premières sous-tendent la hausse, avec contrats benzène approchant 3 $/gal et monomère styrène atteignant des niveaux records de 85 ¢/lb. Chesshier met en garde que les prix matières premières pourraient chuter tout aussi vite, potentiellement dès ce mois, alors que les prix mondiaux s'assouplissent.

Barry prédit une correction significative du prix du monomère styrène une fois que trois usines de la région de Houston redémarreront, bien que cela puisse prendre 2-3 semaines pour que la nouvelle offre atteigne les usines PS aval. La courbe forward du benzène est en tendance baissière, ce qui pourrait stabiliser les prix. Cependant, le statut force majeure d'Ineos Styrolution reste en vigueur pour avril, laissant les niveaux d'allocation incertains.

PVC : hausse continue

Le PVC a contracté une hausse de 7 ¢/lb en mars, après des hausses cumulées de 7 ¢ les deux mois précédents. Les fournisseurs visent une autre hausse de 7 ¢ en avril, et l'un a émis une hausse de 3 ¢ pour mai, selon Mark Kallman (VP PVC RTi) et Donna Todd (rédactrice senior PCW). Todd note que la hausse de mars porte le total du premier trimestre à 14 ¢/lb.

Kallman pense que la hausse de 4 ¢ sera probablement appliquée en avril, mais est sceptique sur la hausse de 3 ¢ pour mai. Il cite l'offre tendue, les prix matières premières plus élevés — surtout l'éthylène — et les arrêts de maintenance planifiés qui ont depuis été résolus. Presque tous les craqueurs éthylène du Golfe perturbés par le « Big Freeze » de février ont redémarré et montent en charge.

La demande reste forte, mais une préoccupation grandit sur le coût presque doublé des produits PVC pour la construction. Todd rappelle que dans sa carrière de 35 ans elle n'a jamais vu deux hausses consécutives de 7 ¢, avertissant que les acheteurs préféreront des hausses uniformes pour éviter un règlement chaotique.

PET : hausse

Le rédacteur senior PCW Xavier Cronin rapporte que les prix PET domestiques ont débuté avril à 70-75 ¢/lb pour contrats wagons mensuels et camions spot, après avoir grimpé jusqu'à 5 ¢ en mars.

Cronin souligne que les importations PET ont bondi de 98,9 % en janvier vs janvier 2020. Les acheteurs pouvant utiliser de la résine non-US réservent des importations dans la fourchette haute 60 ¢/lb, livrées ports US.

Il projette les prix PE domestiques dans la fourchette 70-75 ¢/lb jusqu'en avril, potentiellement grimpant à 80 ¢/lb en mai alors que la demande saisonnière pour bouteilles et contenants PET à usage unique grimpe. Les prix matières premières PET (PTA, MEG) se sont stabilisés début avril après un pic en mars ayant causé une pénurie spot sur certains marchés.