Le paysage de la fabrication :regarder en arrière et regarder vers l'avenir

Je trouve que de temps en temps, il est bon de prendre du recul et de réfléchir à l'état actuel de la fabrication au sens le plus large. Nous voyons tous des morceaux dans le cadre de notre travail quotidien avec les fabricants à travers le pays et en lisant les nouvelles, mais il peut parfois être difficile de rassembler toutes ces pièces de puzzle.

C'est le jour où je sors mes vieux tableaux, graphiques et points de données fidèles pour essayer de prédire où nous pouvons nous diriger.

Dans l'ensemble, la plupart des indicateurs montrent un ralentissement du paysage manufacturier. Reste à savoir si le ralentissement est une aberration temporaire (nous avons vu des schémas similaires en 2016, par exemple). Les données actuelles reflètent bien sûr le ralentissement de la production de certains grands équipementiers (GM et Boeing, en particulier), le différend commercial avec la Chine et un ralentissement économique mondial, concomitant à celui que nous connaissons ici.

Les fabricants ont été prudents et les investissements des fabricants ont ralenti au cours des derniers trimestres. La confiance des PDG, telle que mesurée par le Conference Board et le National Center for the Middle Market, indique une confiance plus faible quant à la force de la demande qui motive les décisions de dépenses, ce qui à son tour a également un impact sur la productivité.

Nous avons assisté à un certain rebond à partir de la fin de 2009, lorsque l'économie américaine a rebondi après la Grande Récession. Depuis lors, l'emploi, la productivité, la production industrielle, les nouvelles commandes, l'utilisation des capacités et la croissance de la production réelle ont été essentiellement stables au cours des 5 à 6 dernières années.

L'indice des directeurs d'achat (PMI) de l'Institute for Supply Management (ISM) a été inférieur à 50 au cours des 5 derniers mois. Comme on le voit ci-dessous, le PMI manufacturier a chuté en 2016, mais les choses sont ensuite revenues à la tendance précédente relativement rapidement. On ne sait pas s'il s'agit d'une aberration temporaire ou de quelque chose de plus systémique.

Fait intéressant, alors que le tableau général des fabricants est resté stable, les fabricants continuent de signaler des offres d'emploi, mais cela a également montré des signes récents de ralentissement. En novembre 2019 (données les plus récentes), il y avait environ 388 000 offres d'emploi dans le secteur manufacturier, contre 477 000 en octobre. Cependant, les mises à pied et les licenciements restent stables. La baisse des offres d'emploi peut refléter l'incapacité des entreprises à trouver des personnes possédant les bonnes compétences, des attentes réduites pour l'avenir et des investissements dans les technologies de fabrication de pointe.

En ce qui concerne l'économie dans son ensemble, l'indice économique avancé du Conference Board a fait preuve d'une solide vigueur, mais a récemment commencé à ralentir et à s'aplatir alors que l'incertitude économique s'est accrue. L'incertitude économique fluctue en fonction de nombreux facteurs, mais elle détermine également si les entreprises décideront d'investir et de développer leurs activités. Si les entreprises sont incertaines, elles restent sur la touche en attendant que les choses se calent.

Alors, que nous réserve 2020 ? Mon point de vue sur 2020 est celui d'un optimisme prudent. Certains des accords commerciaux pourraient relancer la croissance du secteur manufacturier ici et dans le monde. L'adoption de ces accords peut également réduire l'incertitude économique. Sur une note positive, l'adoption de l'Accord États-Unis-Mexique-Canada (USMCA, la mise à jour de l'Accord de libre-échange nord-américain, ou NAFTA) et l'accord de phase un avec la Chine pourraient rendre les perspectives plus positives. De plus, si les technologies manufacturières avancées s'implantent largement dans le secteur manufacturier, nous pourrions assister à un retour à la croissance. Si le battage médiatique et la promesse des technologies de fabrication de pointe sont réels et conduisent à une adoption généralisée, alors nous devrions voir la productivité augmenter ainsi que les autres indicateurs. Seul le temps nous le dira.