Perspectives du marché des résines 2021-2022 : tendances de prix contrastées pour les résines de volume

La fin 2021 a marqué un basculement vers un marché d'acheteurs pour les polyoléfines et, dans une moindre mesure, le polystyrène (PS), tandis que le PVC, PET, ABS, PC et les nylons 6 et 66 continuaient d'opérer comme un marché de vendeurs. Le principal moteur des prix des polyoléfines et du PS restait une suroffre par rapport à la demande. Pour les autres résines de volume, les pressions haussières sur les prix étaient largement dues à la hausse des coûts des matières premières et de l'énergie, aux pénuries d'additifs et de renforts, et aux perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement.

Ces observations proviennent de consultants en achats chez Resin Technology, Inc. (RTi), rédacteurs seniors de PetroChemWire (PCW), et Michael Greenberg, PDG de The Plastics Exchange.

Les prix du PE baissent

Le polyéthylène (PE) devrait baisser de 0,05 $/lb supplémentaires en novembre après un déclin similaire en octobre. Une nouvelle réduction de 0,05 $/lb est anticipée pour décembre, selon Mike Burns, VP marchés PE de RTi, l'éditeur senior David Barry de PCW, et Greenberg de The Plastics Exchange. Les gains de prix totaux pour 2021 jusqu'à novembre s'élevaient à 0,36-0,38 $/lb.

Burns prévoit une chute potentielle supplémentaire de 0,10 $/lb au premier trimestre, résultant en une correction cumulative de 0,20 à 0,25 $/lb. Il note que le marché s'est inversé par rapport aux dernières années : les stocks sont à des records, de nouvelles capacités devraient augmenter l'offre, et les exportations se sont affaiblies en raison de contraintes logistiques. « Les pénuries de chauffeurs de camions au Texas mettent en péril les volumes d'exportation de fin d'année, et les taux de fret vers l'Amérique latine ont doublé dans certaines régions », ajoute Burns. La demande domestique de PE devrait cependant rester robuste au premier semestre, tirée par les transformateurs américains produisant des articles de base comme sacs plastiques et couverts alors que les importations déclinent sous l'effet des coûts de fret élevés.

Barry de PCW observe que les prix spot du PE continuaient de tendre à la baisse fin novembre alors que les stocks des producteurs augmentaient et que les acheteurs cherchaient à réduire leurs stocks de produits finis et de résine. « Les transformateurs citent encore la main-d'œuvre et le transport comme contraintes opérationnelles majeures, pourtant la demande globale de résine reste saine. Certains producteurs de films et sacs plastiques font encore face à des carnets de commandes au moins deux fois plus longs que la normale », rapporte-t-il.

Greenberg rapporte que la disponibilité spot du PEHD est restée tendue suite à un événement de force majeure au Texas plus tôt en novembre, avec quelques programmes d'allocation encore actifs. Cependant, avec l'amélioration des taux d'exploitation et l'arrivée de nouvelles capacités, il s'attend à ce que la disponibilité s'élargisse davantage.

Les prix du PP baissent

Les prix du polypropylène (PP) devraient refléter les baisses du monomère propylène de 0,08 à 0,10 $/lb en novembre, plus un « retour de marge fournisseur » additionnel de 0,04 à 0,05 $/lb, selon Scott Newell, VP marchés PP de RTi, Barry de PCW, et Greenberg. Décembre devrait voir un déclin similaire, avec une autre réduction de marge de 0,04 à 0,05 $/lb. Dans la nouvelle année, les prix des monomères devraient se stabiliser, la demande de PP pourrait rebondir, et les arrêts de raffinerie programmés devraient limiter la production de monomères.

Newell explique que les perspectives du quatrième trimestre étaient baissières : les stocks des fournisseurs étaient à des records malgré une réduction de la production à 84,5 % de capacité, et les importations de PP étaient à des niveaux historiques alors que la demande s'était refroidie. La baisse des prix des monomères reflète largement un ralentissement de la demande de PP.

Barry note que le PP spot se vendait 0,20 à 0,25 $/lb en dessous des prix contractuels. De fin 2020 à 2021, les fournisseurs de PP avaient élargi leurs marges de 0,30 à 0,40 $/lb.

Greenberg décrit le marché spot comme limité mais avec une offre en amélioration. Il s'attend à une nouvelle baisse de 0,09 à 0,10 $/lb en novembre-décembre. « Les stocks des producteurs entrant en novembre étaient historiquement hauts, mais le marché spot de Houston n'est pas encore inondé », dit-il. « Les acheteurs réduisent leurs propres stocks en sachant que producteurs et traders sont bien approvisionnés, faisant basculer le marché de tendu à des stocks de transformateurs moyens et des délais plus courts. »

Les prix du PS stables à légèrement baissiers

Le polystyrène (PS) devrait rester stable en novembre et décembre, avec un soulagement potentiel dans le mois. La VP de RTi pour les marchés PE, PS et nylon 6, Robin Chesshier, et Barry de PCW pointent une demande saisonnière ralentie et des réductions significatives des coûts de matières premières — le benzène a chuté de 1 $/gal et le monomère styrène de 20 ¢/lb en octobre — comme raisons pour que les prix du PS s'assouplissent. Ils exhortent les transformateurs à chercher activement des concessions de prix.

Barry rapporte que les prix spot du PS étaient stables à légèrement baissiers alors que les coûts des matières premières s'assouplissaient fin novembre. Le coût implicite du styrène, basé sur un ratio éthylène/benzène 30/70, était de 0,41 $/lb, en baisse de 9 ¢ depuis mi-novembre mais en hausse de 2 ¢ depuis mi-octobre. L'offre reste équilibrée ; les taux d'exploitation sont dans la fourchette basse à moyenne des 70 %. Les pénuries de caoutchouc polybutadiène continuent de limiter la production de HIPS. Les coûts de fret outre-mer élevés ont rendu les importations moins compétitives, soutenant de solides résultats financiers pour les producteurs de PS cette année, avec des marges bien au-dessus des prévisions.

Les prix du PVC augmentent

Les prix du PVC ont grimpé de 0,05 $/lb en novembre alors que les fournisseurs ont pleinement mis en œuvre leurs hausses, citant une reprise après des arrêts non planifiés en septembre. Le VP de RTi pour le PVC et les résines d'ingénierie Mark Kallman et l'éditeur senior Donna Todd de PCW anticipent des prix stables en décembre et janvier, notant une offre améliorée et une demande soutenue forte. « Le marché reste étroitement équilibré. Bien que la demande globale ait baissé cette année en raison d'exportations réduites par contraintes d'approvisionnement, la demande domestique est en hausse de plus de 10 % », déclare Kallman.

Todd rapporte que plusieurs transformateurs ont vu l'augmentation de prix comme une tactique des producteurs pour empêcher les baisses de prix plutôt qu'une véritable tentative de les augmenter, surtout après des hausses mensuelles constantes en 2021 (sauf juillet et octobre).

Les prix du PET augmentent légèrement

Les prix du PET devraient augmenter de 0,015 à 0,02 $/lb supplémentaires en novembre suite à une hausse de 0,015 $/lb en octobre, tirée principalement par la hausse des prix de la matière première MEG, selon Kallman. Il prévoit une baisse de 0,02 à 0,03 $/lb en décembre alors que les approvisionnements en MEG s'améliorent. Kallman voit un potentiel pour les fournisseurs de regagner du terrain perdu face à des coûts énergétiques plus élevés et un rebond de la demande de PET en Asie.

L'offre domestique de PET semble mieux équilibrée alors que le MEG et d'autres matières premières clés reviennent à des niveaux de production normaux. La demande domestique d'emballages PET reste élevée alors que consommateurs et magasins de détail reconstituent leurs stocks. Des volumes d'importation soutenus comblent l'écart de demande malgré des coûts de fret élevés, qui devraient baisser en janvier.

Les prix de l'ABS augmentent, puis se stabilisent

Les prix de l'ABS ont augmenté de 0,08 $/lb en septembre, les fournisseurs visant une hausse additionnelle de 0,05 $/lb pour octobre-novembre, selon Kallman de RTi. Il projette des prix stables en décembre et janvier en raison de coûts de matières premières plus bas et d'approvisionnements améliorés. « L'offre était encore très tendue au T4 alors que les lignes de production redémarraient après des actions de force majeure », explique Kallman. « Les importations d'ABS restent cruciales pour combler l'écart offre-demande. »

Les prix du PC continuent d'augmenter

Les prix du polycarbonate (PC) ont augmenté de 0,11 à 0,15 $/lb en septembre-octobre, avec une moyenne de 0,40 $/lb au premier semestre 2021. Les fournisseurs ont annoncé une hausse additionnelle de 0,10 $/lb due aux pénuries persistantes de pigments, additifs (ex: retardateurs de flamme) et renforts en fibre de verre. Kallman s'attend à ce que ces hausses prennent effet en décembre-janvier.

Les prix des nylons 6 et 66 augmentent

En novembre, les prix du nylon 6 ont augmenté alors que les fournisseurs cherchaient des hausses de 0,05 à 0,23 $/lb. Les prix avaient déjà grimpé de 0,60 $/lb au premier semestre 2021 en raison de problèmes de matières premières et d'approvisionnement. Les fournisseurs attribuent les nouveaux mouvements de prix à la hausse des coûts énergétiques et aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement, selon Chesshier de RTi. Elle note que la plupart des transformateurs voient des augmentations de 0,05 à 0,09 $/lb et projette des prix largement stables pour décembre et janvier. La résistance du marché est significative, les fournisseurs n'ayant pas cédé pendant les périodes de prix de l'énergie historiquement bas.

Les prix du nylon 66 augmentent dans les deux chiffres à la fin de l'année, après avoir gagné 0,29 à 0,40 $/lb au premier semestre 2021. Les additifs comme les retardateurs de flamme et la fibre de verre sont les principaux moteurs de coûts. Kallman rapporte que certains fournisseurs cherchent des hausses allant jusqu'à 0,25 $/lb pour les composés nécessitant ces ingrédients. « Bien que le nylon 66 soit un marché étroitement équilibré, il s'améliore alors que les grands fournisseurs lèvent les actions de force majeure », dit-il. La demande reste forte, bien que la demande automobile ait ralenti en raison des pénuries de semi-conducteurs, avec une amélioration attendue mi-2022.