Prix des résines en forte hausse face aux contraintes mondiales d'approvisionnement

Les prix du PE et du PP ont progressé à deux chiffres, tandis que ceux du PS, PVC et PET suivaient une trajectoire haussière, durant les six premières semaines de l'année. Le reste du premier trimestre devrait poursuivre sur cette lancée, en raison de contraintes mondiales sur les matières premières et certaines résines, couplées à une demande soutenue dans la plupart des cas. Tels sont les avis de consultants en achats de Resin Technology, Inc. (RTi), rédacteurs seniors de PetroChemWire (PCW) et du PDG Michael Greenberg de The Plastics Exchange.

PE : nouvelle hausse

Les prix du polyéthylène ont augmenté de 6 ¢/lb après la hausse de 5 ¢ de décembre, et les fournisseurs ont annoncé une hausse de 7 ¢ pour février, selon Mike Burns (VP marchés PE chez RTi), David Barry (rédacteur senior PCW) et Michael Greenberg (The Plastics Exchange). Burns souligne : « Les prix sont maintenant 30 ¢/lb plus qu'en décembre 2019, sans augmentation significative des coûts de production du polyéthylène. »

Ces sources anticipent que la hausse de 7 ¢ du mois dernier a de fortes chances d'être appliquée, l'attribuant à des stocks serrés résultant d'arrêts planifiés et non planifiés et à une forte demande domestique et à l'export, notamment vers l'Amérique latine et le Mexique. L'offre est particulièrement tendue pour le HDPE et le LDPE, en raison de l'arrêt de la grande usine mexicaine de Braskem Idesa, explique Barry. Bien que l'usine ait redémarré à 15 % de sa capacité, il est peu probable qu'elle résolve la pénurie avant avril.

Parallèlement, les prix du PE spot sont au niveau des matières premières premières. Burns prévoit une demande forte jusqu'au T1 et peut-être T2, une offre restant tendue, sans soulagement de prix significatif avant le second semestre. Barry note que certains transformateurs ayant beaucoup acheté en décembre et janvier pourraient réduire leurs commandes le mois dernier et peut-être ce mois-ci. La disponibilité spot est limitée sur le marché de revente domestique, la plupart des offres étant cotées avec la hausse de 7 ¢/lb de février et une clause de révision.

En deuxième semaine de février, Greenberg qualifie le négoce spot de résine d'hyperactif. « Les transformateurs, souvent sous allocation, se ruent sur le marché spot pour s'approvisionner. Cela génère des volumes très élevés de résine échangée via notre desk de trading, et la résilience des acheteurs continue d'étonner même alors que les prix s'envolent. » Il note que les gains spot cette année sont de 11 à 19 ¢/lb selon la rareté du grade.

PP : hausse à deux chiffres

Les prix du polypropylène ont grimpé de 12 ¢/lb en janvier, en phase avec le monomère propylène qui s'est établi à 60,5 ¢/lb. Une nouvelle hausse à deux chiffres était attendue pour le monomère le mois dernier, ainsi qu'une augmentation de marge de 6 ¢/lb recherchée par les fournisseurs de PP, selon Scott Newell (VP marchés PP chez RTi) et Barry de PCW. Newell s'attend à ce que les fournisseurs obtiennent gain de cause sur la marge. Barry rapporte aussi que LyondellBasell a émis une hausse de 6 ¢/lb pour mars, en plus de toute variation du monomère.

Newell, Barry et Greenberg notent que ces hausses sont principalement tirées par les matières premières. Newell estime que la tension sur le monomère persistera, les stocks n'ayant pas été reconstitués après plusieurs arrêts au second semestre 2020. Malgré une demande PP très forte, les trois sources anticipent une destruction de demande, bien que moins marquée que prévu à l'origine. « Nous voyons augmenter les importations de propylène, granulés PP et produits finis comme films BOPP, » dit Newell. « Le PP importé est mieux prix que la résine domestique, même avec les coûts de fret plus élevés. » Barry note que l'écart entre les prix US et asiatiques approche 40 ¢/lb.

Greenberg rapporte que les prix spot PP ont augmenté de 17 ¢/lb en janvier et gagné encore 10 ¢/lb la première semaine de février. « Bien que le prix pique, la demande reste bonne et il a été facile de placer les offres spot légèrement améliorées. Nous voyons sans doute une destruction de demande, mais elle est jusqu'ici éclipsée par le niveau élevé de demande inélastique pourchassant des fournitures limitées. »

PS : hausse modérée

Les prix du polystyrène ont progressé de 5 ¢/lb en janvier, après la hausse de 6 ¢ de décembre, tirés cette fois par l'augmentation des coûts du benzène, éthylène et monomère styrène, selon Barry de PCW et Robin Chesshier (VP marchés PE, PS et nylon 6 chez RTi). De plus, les fournisseurs visent une hausse de 2 ¢/lb en février, basée sur des coûts d'éthylène plus élevés. Les contrats d'éthylène de janvier se sont établis 6,5 ¢ plus haut à 37,75 ¢/lb. Barry rapporte que le coût implicite du styrène basé sur un ratio spot éthylène/benzène 30/70 fin première semaine de février était à 33,8 ¢/lb, soit 2,7 ¢/lb au-dessus des quatre semaines précédentes.

Chesshier estime que la dynamique de marché ne justifie pas la hausse de février, notant que les prix spot du benzène baissent et que les prix domestiques plus élevés résultent de tensions, particulièrement en Asie, dues à des arrêts d'usines planifiés et non planifiés. « La demande domestique est en baisse de 3 % tout comme les stocks des fournisseurs, mais les ventes d'export PS sont en hausse de 70 % — une occurrence très inhabituelle. Les transformateurs nord-américains paient plus cher pendant que les fournisseurs exportent à prix plus bas. » De même, Barry note qu'une pénurie mondiale de styrène a conduit les fournisseurs domestiques à exporter le monomère avec profit, resserrant la disponibilité domestique. Les deux sources notent des approvisionnements PS domestiques plus serrés et envisagent que les prix de mars et début avril pourraient encore augmenter, selon les approvisionnements et coûts du benzène et la demande d'export PS. « Nous ne sommes pas sortis de l'auberge quant à de nouvelles hausses jusqu'aux deux premiers trimestres, » résume Chesshier.

PVC : hausse continue

Les prix des résines PVC ont augmenté de 4 ¢/lb en janvier et les fournisseurs ont émis une hausse de 3 ¢/lb pour février qui devrait être appliquée au moins partiellement, selon Kallman de RTi et Donna Todd, rédactrice senior PCW. Kallman qualifie la demande de forte, notant que les mises en chantier sont en hausse et que la rénovation résidentielle reste vigoureuse, soutenant la demande pour des produits comme les revêtements de sol PVC.

Selon Kallman, mars pourrait être plus tendu côté offre, des arrêts de maintenance d'usines étant programmés. Todd rapporte que les quatre fournisseurs domestiques de PVC constituaient des stocks avant leurs arrêts d'usines à venir. « Le manque de produit a maintenu les prix d'export PVC au-dessus des prix domestiques. Vu la hausse des coûts d'éthylène, la disponibilité serrée de résine et les prix d'export élevés, certains convertisseurs pensent que les producteurs annonceront une nouvelle hausse PVC pour mars. »

Pourtant, Kallman note que les prix d'export baissent de 3-4 ¢/lb. « C'était une indication précoce entrant en février que la tension d'offre se détendait un peu. Il n'y a pas de doute que cette hausse de prix concerne vraiment un déséquilibre offre/demande, pas les prix des matières premières. »

PET : prix en hausse

Les prix du PET pour wagons complets et camions complets spot ont débuté février stables par rapport à fin janvier dans la fourchette haute de 50-55 ¢/lb, livrés Midwest et Sud US. C'était en hausse par rapport à 50-55 ¢/lb début janvier, selon Xavier Cronin, rédacteur senior PCW. Les contrats mensuels liés aux indices de matières premières PET pour livraison février se situaient entre 52 et 56 ¢/lb livrés. La disponibilité du PET hors spécifications était limitée en raison de la forte disponibilité de résine conforme provenant de sources domestiques et d'importations.

Cronin anticipe que les prix PET atteindraient 60 ¢/lb mi-février et seraient plus élevés en mars, vu la demande robuste pour bouteilles, contenants, emballages et feuillards PET. « La demande baisse généralement en hiver, mais ne l'a pas fait cette année en raison de la demande COVID pour toutes sortes de plastiques. »