Répression chinoise contre Hong Kong :bonne pour les affaires ?

Quel est le prix de la stabilité des affaires à Hong Kong ? Cela inclut-il la suppression des droits humains ?

Il y a seulement un an, Hong Kong était dans un état proche du chaos. Des centaines de milliers de résidents de Hong Kong sont descendus dans la rue pour s'opposer à un projet de loi autorisant les extraditions vers la Chine continentale. La mesure a ensuite été retirée, mais n'a servi qu'à déclencher une vague encore plus importante de protestations contre l'affaiblissement progressif par la Chine de la Loi fondamentale qui a permis à Hong Kong de fonctionner de manière semi-autonome – sous l'idée de « un pays, deux systèmes » – pendant 50 ans. après que les Britanniques eurent rendu le contrôle du territoire à la Chine en 1997.

Les manifestations ont bouleversé la vie normale à Hong Kong pendant près d'un an, perturbant sa réputation de lieu stable pour la conduite des affaires internationales, en particulier la finance. En particulier, Hong Kong a longtemps été considérée comme une porte d'entrée logistique vers la Chine continentale, bien que l'accumulation agressive d'usines et d'infrastructures par cette dernière au cours des dernières décennies ait contribué à réduire l'importance du territoire à cet égard.

L'été dernier, la Chine a finalement réprimé la dissidence à Hong Kong avec la promulgation d'une loi sur la sécurité nationale qui menaçait de sanctions draconiennes, voire d'emprisonnement à vie, pour un large éventail d'infractions mal définies, notamment la « succession », la « subversion », le « terrorisme » et "collusion avec des forces étrangères". Même les manifestations pacifiques et le chant de slogans « anti-Chine » sont interdits par la loi, qui cherche à étendre sa portée au-delà du territoire aux citoyens de Hong Kong partout dans le monde. Avec l'adoption de la mesure, de nombreux observateurs ont déclaré que la loi fondamentale de Hong Kong et son indépendance du continent étaient mortes.

Certains citoyens ont continué à s'opposer à la loi, entraînant des centaines d'arrestations, bien qu'une poignée d'activistes de premier plan aient fui le territoire. De plus, une liste de candidats pro-démocratie a été interdite de se présenter aux élections législatives d'automne, que le gouvernement de Hong Kong a fini par reporter d'un an. L'arrivée de la pandémie de coronavirus a encore atténué les protestations du public, qui a rendu les grands rassemblements publics dangereux, voire mortels, pendant la majeure partie de cette année.

Des manifestations dispersées se sont poursuivies, en particulier contre le report des élections, mais la loi sur la sécurité nationale semble avoir largement atteint son objectif d'étouffer la dissidence et de ramener Hong Kong à un semblant de vie quotidienne, du moins pour le moment. Les choses sont suffisamment calmes, en fait, pour que les intérêts commerciaux déclarent que Hong Kong est à nouveau un endroit fiable pour l'investissement, la finance et le commerce. En effet, certains estiment que la position du territoire à cet égard est plus forte que jamais.

« Connue comme la capitale mondiale de l'approvisionnement, Hong Kong est la passerelle post-pandémique vers la diversification des chaînes d'approvisionnement en Chine et en Asie du Sud-Est », a déclaré Minesh Pore, directeur général du fournisseur de plate-forme d'approvisionnement BuyHive. De plus, dit-il, la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine "est en fait bénéfique pour les startups de Hong Kong et la diversification de la chaîne d'approvisionnement".

Comme preuve du dynamisme de Hong Kong, Pore a cité le spin-off d'Alibaba Group Holding Ltd. d'Ant Group, un fournisseur de technologies financières qui a déclenché la plus importante offre publique initiale de l'histoire, visant environ 34,5 milliards de dollars. Les actions devaient être cotées simultanément sur les bourses de Hong Kong et de Shanghai. Mais la semaine dernière, les régulateurs de la bourse de Shanghai ont fait dérailler l'offre, citant des problèmes non spécifiés qui "pourraient ne pas répondre aux exigences de divulgation d'informations". L'échange de Hong Kong a rapidement emboîté le pas.

Pore ​​soutient néanmoins que Hong Kong continuera de bénéficier de son statut d'économie de marché ouverte, lui permettant d'absorber les bénéfices de toute reprise économique post-pandémique aux États-Unis, dans l'UE et au Japon. Tous ont mis en place des relations bilatérales avec Hong Kong.

De plus, dit Pore, Hong Kong continuera d'avoir accès à la Chine continentale, même si le reste du monde ne l'a pas. Les États-Unis, pour sa part, ont suspendu leur accord bilatéral avec le territoire en réponse à l'adoption par la Chine de la loi sur la sécurité nationale, tandis que l'Australie a fait de même pour son traité d'extradition avec Hong Kong.

De telles actions pourraient rendre les banquiers étrangers nerveux à l'idée de garder leur argent à Hong Kong. Mais Pore dit que leurs réserves de liquidités sont facilement remplaçables par la Chine, dans le scénario improbable que les banques américaines et européennes transfèrent leurs actifs ailleurs. « À un niveau macro, tout l'argent chinois affluant aux États-Unis et en Europe irait ensuite à Hong Kong », dit-il. « La liquidité en espèces n'est pas un problème pour la Chine, alors que l'UE et l'Europe sont aux prises avec elle. »

La Chine s'appuyant moins sur Hong Kong pour ses infrastructures, y compris les ports, les aéroports et les routes, cette dernière peut se concentrer sur le soutien des économies en croissance de l'Asie du Sud-Est, agissant comme une plaque tournante entre cette région et le continent, dit Pore. « Le marché de Hong Kong a juste la bonne taille, les hiérarchies de prix, les lois fiscales et l'infrastructure pour piloter des solutions de manière rentable. »

Hong Kong est également en bonne position pour soutenir la capacité de production croissante de l'Asie du Sud-Est, ajoute-t-il, alors que les fabricants inquiets des impacts de la guerre commerciale et de la hausse des salaires des usines chinoises recherchent des options d'approvisionnement moins chères. De nombreux producteurs s'installant dans des pays tels que le Vietnam, le Cambodge, le Myanmar, les Philippines et la Thaïlande ont établi leur siège à Hong Kong pour commercer avec les États-Unis, note Pore.

Il ne s'inquiète pas non plus d'une « fuite des cerveaux » causée par la fuite de la main-d'œuvre qualifiée de Hong Kong en réponse à l'étouffement des libertés civiles. "Si la moitié de la population de Hong Kong partait, il ne faudrait que quelques jours pour qu'ils soient déplacés par les Chinois du continent", explique Pore.

Tout cela est peut-être vrai, mais cela demande néanmoins la question :à quel prix ? A-t-il fallu l'écrasement des libertés autrefois promises pour rendre Hong Kong à nouveau sûr pour le capitalisme ? Ou la pérennité du territoire en tant que plaque tournante du commerce et des finances mondiaux serait-elle assurée en vertu des principes de la Loi fondamentale, en l'absence d'ingérence du continent ?

« Sur le plan émotionnel, je ne suis peut-être pas d'accord [avec les actions de la Chine] », déclare Pore. "Mais d'un point de vue commercial, c'est une bonne situation pour Hong Kong." En supposant que l'on soit capable de séparer la fortune des affaires de ceux qui la font fonctionner.