Juin 2026 : trajectoire haussière continue pour les cinq résines de base

[Graphique prix résines. Source : Nova Chemicals]

Entrant en mai, le conflit continu avec l'Iran et l'emprise sur le détroit d'Ormuz continuaient d'impacter significativement les flux commerciaux mondiaux de résines alors que les approvisionnements en énergie et matières premières pétrochimiques restaient entravés. L'impact le plus dramatique en termes d'augmentations de prix sans précédent se produit dans les polyoléfines, avec un certain mouvement dans le polystyrène (PS), bien que ce mouvement soit lié uniquement aux coûts matière première plus élevés.

Certains grands fournisseurs de polyéthylène (PE) disent s'attendre à ce que près de la moitié de la perturbation mondiale de l'approvisionnement en éthylène et PE persiste pour le reste de l'année, maintenant les prix hauts. Les fournisseurs de polypropylène (PP), quant à eux, cherchent des augmentations de prix « non-monomère » en plus des hausses de contrats du propylène polymère (PGP). Ailleurs, plusieurs grands fournisseurs d'additifs plastiques, particulièrement ceux utilisés dans formulations polyoléfines, comme antioxydants et stabilisateurs UV, ont émis des hausses de prix allant jusqu'à 25 % au 1er avril.

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Ci-dessous les avis de consultants achats de Resin Technology Inc. (RTi) ; David Barry, directeur associé PE, PP, PS chez OPIS PetroChemWire (PCW) ; Michael Greenberg, CEO de Resintel, le service intelligence marché de The Plastics Exchange (TPE) ; Scott Newell, EVP polyoléfines chez distributeur/compoundeur Spartan Polymers ; et Mike Burns, VP marchés PE chez Plastic Resin Market Advisors.

Prix PE en hausse

Les prix PE en avril ont généralement semblé bouger de la pleine hausse de 30 ¢/lb recherchée par les fournisseurs, portant les augmentations totales cette année à 45 ¢/lb, selon Barry, Greenberg, Burns et Kevin Mekaru, leader senior RTi pour PE, PET et nylon 6. Mekaru note que c'était « certainement plus une expansion de marge », considérant que les stocks fournisseurs étaient plats et exportations quelque peu plus basses. Mekaru dit qu'une hausse de 10 ¢/lb aurait été plus réaliste.

[Graphique prix PE]

Pendant ce temps, les fournisseurs cherchaient encore 20 ¢/lb pour mai, pour lequel la plupart de ces sources n'anticipaient pas mise en œuvre complète, spéculant que la moitié ou moins est plus probable. Même prévision pour juin, bien que la situation soit très fluide et le brut susceptible de grimper davantage, poussant les coûts matière première globalement. Comme le dit Greenberg : « Alors que les producteurs ont réitéré leur intention d'implémenter la prochaine hausse de 20 ¢/lb sur contrats mai, ce sera difficile sauf si la guerre Iran flambe à nouveau ou que les fournisseurs chinois reculent de leur vente agressive pour rouvrir massivement les ventes export. »

Barry note que les prix résine prime spot en avril étaient proches de 1 $/lb, tandis que les exportations ont aussi monté avec PEBD à 90 ¢/lb et PELBD se vendant dans les 80 mi-hauts. Mekaru s'attend à ce que les exportations continuent de représenter près de 50 % de la production nord-américaine. Toutes sources rapportent qu'à fin avril, le PE bien prix de Chine, maintenant exportateur net de PE, a été vendu globalement et résulté en baisse des exportations PE nord-américaines ainsi que prix spot.

Burns avance que pour PELBD et PEHD, le déclin prix spot du au déclin parallèle prix export est un indicateur先行 de faiblesse pour la hausse mai. « Attentes que la hausse avril soit le pic court terme sont raisonnables », dit Burns. « Comme le delta prix entre marché contrat et secondaire continue de croître, la possibilité d'activité non-marché fin mai ou juin/juillet augmente. » Pour PEBD, il note que la disponibilité réduite d'Iran vers Asie du Sud-Est et Chine continue de tendre ce marché, et bien que production et demande nord-américaines restent constantes year-over-year, l'approvisionnement global est en déficit, maintenant prix fermes.

« Pour l'instant, PE reste en mode correction », dit Greenberg. « L'offre n'est pas lâche, et producteurs ont encore initiatives prix à défendre, mais participation acheteurs s'est amincie et concurrence export a affaibli la structure large. Ça ne veut pas dire que le marché domestique est surapprovisionné, mais que l'offre export ne chasse plus le marché plus haut. Jusqu'à ce que la demande réapparaisse avec plus de conviction, le biais court terme reste plus doux malgré le marasme chaîne d'approvisionnement global. »

Prix PP en hausse

Après leur hausse premier trimestre de 14 ¢/lb, prix PP en avril devaient monter de 12,5 ¢/lb, en étape avec le règlement contrat PGP. En plus, fournisseurs PP visaient à implémenter hausses non-monomère de 4-10 ¢/lb, selon Barry, Greenberg, Newell et Greg Eberhardt, leader senior unité business PP chez RTi. Newell et Eberhardt estiment que fournisseurs pourraient implémenter environ 4-7 ¢/lb de leurs hausses marge, portant hausses totales avril à 16,5-19,5 ¢/lb.

[Graphique prix PP]

Le mouvement contrat PGP avril représente la quatrième hausse mensuelle consécutive et est le point de prix le plus haut depuis mai 2022, selon Barry. Fournisseurs ont aussi émis gamme hausses non-monomère 5-10 ¢/lb, mais la plupart de ces sources anticipent hausse plus légère avec juin possiblement plat. Pendant ce temps, coûts PGP vus comme extrêmement imprévisibles, le marché monomère paraissant réagir plus aux gros titres Moyen-Orient qu'aux fondamentaux offre/demande domestiques.

Ces sources notent aussi que la demande export PP US faiblissait due aux prix plus hauts. Bien qu'il y ait eu rapports export vers Europe et Japon, exports vers Amérique Latine ont été défiés par résine moins chère de Chine. Barry dit que processeurs domestiques ont stocké en mars et avril, et gros processeurs devaient continuer absorber volumes contrat near-max en mai, due à manque dispo spot discountée. Il y avait inquiétudes cependant sur demande ralentie mai-juillet, particulièrement si hausses prix supplémentaires implémentées.

« Structurellement, le marché est encore soutenu par coûts matière première élevés et système global qui reste quelque peu contraint », explique Greenberg, « mais court terme, le ton shift clairement. Demande a refroidi, urgence acheteurs s'est estompée et PP se comporte plus comme marché domestique à nouveau. Le takeaway : PP entre en phase consolidation. Volatilité extrême derrière nous pour l'instant, mais marché pas faible — juste recalibrage. Prochain move déterminé moins par peur, plus par fondamentaux : stabilité monomère, règlements contrats, et si demande revient à ces niveaux. »

Prix PS en hausse

Après implémentation hausse 5 ¢/lb en mars, fournisseurs PS visaient hausse avril de 17-19 ¢/lb, le premier pour polystyrène usage général (GPPS) et second pour polystyrène haute résistance (HIPS), selon Barry et Brian Balboa, leader senior unité business PS et PVC chez RTi. Barry note que la hausse plus haute cherchée pour HIPS était attribuée à hausse sharp prix butadiène. « Malgré pression coût caoutchouc butadiène », dit Barry, « l'écart entre prix spot GPPS et HIPS a été stable through avril. »

[Graphique prix PS]

De plus, fournisseurs ont émis hausses 10-12 ¢/lb pour mai pour GPPS et HIPS respectivement. Balboa estime que fournisseurs pourraient bien implémenter 16-17 ¢/lb across-the-board en avril mais que hausses cherchées mai pourraient être difficiles à implémenter. « Alors que demande a repris pendant cette saison typiquement active et taux production ont été élevés à ~61 %, vs mi-50s précédemment, percentage wise », dit Balboa, « l'an dernier à date, taux étaient à 67 %. »

Le driver clé global est prix benzène, avec contrat mai s'établissant à 4,71 $/gal, en hausse 62 ¢/gal d'avril. Prix contrat éthylène avril devaient aussi s'établir en hausse 4 ¢/lb, basé sur prix spot moyennant 7-8 ¢/lb fin mois. Barry rapporte que prix styrène implicite — basé formule 30 % éthylène, 70 % benzène spot — monta à 54,3 ¢/lb entrant mai, soit 3-4 ¢/lb plus haut vs début avril et en hausse près 16 ¢/lb à 38,2 ¢/lb début mars.

Prix PVC en hausse

Prix PVC mars finirent plus hauts, augmentant de 5 ¢/lb, rapporte Balboa. Bien que certains gros acheteurs payèrent 3 ¢/lb, prix avril devaient largement bouger de 5 ¢/lb across the board, selon Balboa. « Le driver principal ici n'est pas tant prix éthylène plus hauts mais plutôt le tirage important d'inventaires des arrêts d'usine planifiés et non planifiés, qui continuaient en mai », dit Balboa. Il note que le marché a commencé l'année avec inventaires record-hauts, donc bien que pas tendu, il est plus serré. Comme tel, il s'attend à hausse minimum 3 ¢/lb probable timeframe mai-juin.

Prix PET en hausse

Prix PET, ayant monté 8-10 ¢/lb en mars, montèrent encore 3 ¢/lb en avril et devraient augmenter de 2 ¢/lb supplémentaires timeframe mai-juin, selon Mekaru. Les hausses sont attribuées à augmentations sharp coûts formulation matière première — particulièrement paraxylène et acide téréphtalique (PTA) — et perturbations chaîne appro. Même chose pour prix éthylène plus hauts. Mekaru dit que prix se stabiliseraient somewhat car marché domestique encore considéré surapprovisionné et inclut PET importé que processeurs ont précédemment verrouillé à prix favorables.