Huntsman acquiert CVC Thermoset Specialties

Huntsman Corp. (The Woodlands, Texas, États-Unis) a annoncé le 15 mars son intention d'acquérir CVC Thermoset Specialties (Moorestown, N.J., États-Unis), un fabricant de produits chimiques spécialisés desservant les marchés des composites industriels, des adhésifs et des revêtements. CVC Thermoset Specialties fait partie d'Emerald Performance Materials LLC, détenue majoritairement par des filiales d'American Securities LLC.

CVC Thermoset Specialties fabrique des résines époxy de spécialité, des agents de renforcement, des accélérateurs, des diluants réactifs, des agents curatifs et des latex de nitrile de spécialité. Elle a un chiffre d'affaires annuel d'environ 115 millions de dollars avec deux usines de fabrication, à Akron, Ohio, États-Unis, et à Maple Shade, NJ, États-Unis. Aux termes de l'accord, Huntsman paiera 300 millions de dollars, sous réserve des ajustements de clôture habituels, en opération financée par les liquidités disponibles. Sur la base de l'année 2019, le prix d'achat représente un multiple d'EBITDA ajusté d'environ 10 fois, ou entre environ 7 à 8 fois pro forma pour les synergies, le multiple inférieur dépendant des conditions de croissance normales du marché. La transaction devrait être finalisée vers le milieu de l'année 2020.

Scott Wright, président de la division Advanced Materials de Huntsman, a déclaré :« L'acquisition de CVC Thermoset Specialties apporte une richesse technologique complémentaire précieuse à notre portefeuille de matériaux avancés et ses produits uniques rendront les systèmes utilisant nos matériaux à base d'époxy de pointe encore plus résistants, plus résistants, et plus durable. Cette entreprise fabrique des additifs de durcissement, de durcissement et autres hautement spécialisés utilisés dans une large gamme d'applications de composites, d'adhésifs et de revêtements sur les marchés de l'aérospatiale, de l'automobile et de l'industrie. En plus de renforcer notre position en Amérique du Nord, Huntsman utilisera notre empreinte d'actifs existante et nos routes vers le marché en Europe et en Asie pour développer et mondialiser rapidement la gamme de produits passionnante et complémentaire de CVC Thermoset Specialties. Cette acquisition améliorera encore notre capacité à créer une différenciation dans les applications de nos clients, en particulier grâce à notre solide activité de formulations. »

Peter Huntsman, président du conseil d'administration, président et chef de la direction, ajoute :« Ce boulon répond à tous les critères que nous recherchons dans les acquisitions de notre division Advanced Materials, y compris les nouvelles technologies, les synergies et les opportunités de mondialisation. L'entreprise réalise actuellement des marges d'EBITDA supérieures à 25 % et nous prévoyons de réaliser d'importantes synergies d'ici deux ans.

« En ces temps incertains, notre solidité financière nous permettra de continuer à rechercher ce type d'acquisitions, tout en maintenant un bilan prudent et en rachetant des actions de manière opportuniste. Nous restons attachés à notre approche équilibrée de l'allocation du capital. Depuis le début de l'année, nous avons profité de la baisse du cours de nos actions et avons racheté environ 85 millions de dollars d'actions. Enfin, alors que la visibilité prospective reste faible, le premier trimestre est en bonne voie pour concrétiser les perspectives que nous avons communiquées lors de notre appel de résultats du 13 février 2020. »